固定或穩定增長股利政策的缺點是

• A、不能增加投資者的信心
• B、提高資本成本并降低公司價值
• C、股利的發放與公司利潤相脫節
• D、不能滿足投資者取得穩定收入的需要

某公司目前長期負債和所有者權益總額合計為10000萬元。其中，發行在外的普通股8000萬股，每股面值1元，按面值發行的公司債券2000萬元，票面年利率為8%，每年年末復習一次，公司適用的所得稅稅率為25%。該公司擬投資一新項目，需追加籌資2000萬元，現有A、B兩個籌資方案可供選擇

A方案：發行普通股，預計每股發行價格為5元

B方案：按面值發行票面利率為8%的公司債券，每年年末付息一次

假設追加籌資均不考慮籌資費用，該項目投產后，年息稅前利潤預計為4000萬元。

要求：（1）如果采用A方案，計算增發普通股的股數

（2）如果采用B方案，計算籌資后每年支付的債券利息總額

（3）計算A、B兩方案每股收益無差別點的息稅前利潤，并為該公司作出籌資決策

下列選項中，確定項目營業現金流量需要考慮的因素有

• A、所得稅
• B、營業收入
• C、付現成本
• D、建設期末墊支的營運資本
• E、固定資產變現收入